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分分彩:九泰基金接連遇挫 定增市場行路難

   日期:2019-01-31     來源:分分彩    作者:豆豆    瀏覽:766    評論:0    
核心提示:  8月25日,九泰基金發布公告稱,旗下九泰銳信定增靈活配置混合基金未滿足規定的基金備案條件,基金合同不能生效,這已經是九

分分彩 www.anxnx.com   8月25日,九泰基金發布公告稱,旗下九泰銳信定增靈活配置混合基金未滿足規定的基金備案條件,基金合同不能生效,這已經是九泰第二例募集失敗的定增基金了。十天前,8月15日,九泰旗下另外一只定增基金——九泰銳興定增基金也宣布募集失敗。

  8月初,九泰銳益和九泰銳智兩只定增基金中止第二次受限開放申購、贖回業務,投資者無法正常進行申贖操作。到期贖回風險使投資者信心大減,或許也是九泰銳興、九泰銳信兩只當時正在募集的定增產品未能成立的原因之一。

  先有兩只定增基金被動違約而備受質疑,又有兩只定增基金募集失敗接踵而至,對于近兩年著力發展該業務的九泰基金來說,由于新產品發行時間和存量產品到期時間恰好處于減持新規發布前后,此前沒有類似案例可以參考,九泰基金首當其沖。

  藍鯨了解到,九泰募集失敗的兩只基金都是封閉期五年的定向增發基金,均以參與定增和投資二級市場定增破發的股票為主要投資策略?;鴟荻罘⑹酃嫦允?,九泰銳興和九泰銳信分別從5月8日和5月17日開始募集,均預留了3個月的募集時間,卻仍募集失利,與該公司此前動輒超過20億元規模的定增基金對比,減持新規的沖擊可見一斑。

  5月27日,證監會發布修改后的《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》,上交所及深交所也接連發布了相應的實施細則。新規對現行減持制度做進一步完善,規范了股東的減持行為,避免集中持股、無序減持等亂象。

  減持新規的監管擴至幾乎所有的減持渠道,定增基金的減持時間被迫延長,運作難度加大,對定增基金的估值也產生了顯著影響。于投資者而言,新規增加了投資定增項目的時間成本和持有成本,而新規造成基金公司的被動違約,也帶來投資者利益受損的可能。

  8月3日,九泰基金發布公告稱,因中國證監會《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》中的相關規定,導致九泰銳益、九泰銳智兩只定增基金估值公允價格存在一定不確定性。根據基金合同,九泰基金決定中止上述兩只基金的第二次受限開放。

  九泰銳益原定從8月4日起開放第二次受限申贖業務,卻在8月3日才出公告,雖然屬于被動違約,但中止申贖后,有申購、贖回意向的投資者均無法正常操作,投資者的利益確實未能得到保障。

  當時某券商人士也向藍鯨表示,“當時基金合同明確寫著,九泰銳益定增每半年開放一次,8月4日就是開放日了,8月3日才給我們發這個重要通知,那我們一線員工要怎么跟客戶溝通呢?”

  九泰定增產品暴露的問題并非個例。數據顯示,目前市場共有52只定向增發基金(份額分開計算),成立時間多集中在2016年,且封閉期大多為1.5年,這些基金基本上不可能按時全身而退。隨著定增基金逐漸打開申贖,或許會有越來越多產品出現此類狀況。

  值得注意的是,“定增王”財通基金旗下的財通多策略升級將在半個月之后的9月8日到期,屆時將面對相同問題。

  此外,博時睿遠等共計7只基金也將在年內到期,這7只基金均成立于2016年上半年。截至8月26日,在1年多的時間里,成績最好的信誠鼎利定增收益率也僅為3.79%,招商增榮收益率為1.20%,其余5只均收益告負,國投瑞銀瑞盛成立以來虧損11.45%。這意味著這7只定增基金還不如今年貨幣基金的收益,考慮到定增基金往往有較長的封閉期,投資者既犧牲了流動性,又沒有獲得具有競爭力的收益,這也是定增基金發行困難的另一重要原因。

  
 
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